展望2021年，影響中國出口的關(guān)鍵在于以下兩點(diǎn)：

一、整體外需的回升程度

邏輯體現(xiàn)在疫苗在海外經(jīng)濟(jì)體普及和生效程度，一定程度上決定海外刺激政策的持續(xù)性，繼而影響全球經(jīng)濟(jì)回升的節(jié)奏和程度。特別是對于進(jìn)口需求比較大的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言（同時(shí)也是疫情影響較為嚴(yán)重的國家）。

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二、供給替代的持續(xù)性

由于海外疫情導(dǎo)致本國生產(chǎn)中斷所帶給中國的增量出口訂單能否延續(xù)，中國出口產(chǎn)業(yè)鏈的橫向比較優(yōu)勢能否轉(zhuǎn)化為持續(xù)“黏性”。

防疫用品相關(guān)的出口增速大概率將在疫情得到好轉(zhuǎn)后有所回落，例如紡織服裝、化工品、藥品中的部分分項(xiàng)，回落時(shí)間點(diǎn)可能是2021年下半年。

從目前來看，美國的疫苗進(jìn)度相對領(lǐng)先。按照美國CDC的疫苗研發(fā)和接種計(jì)劃，從2021Q1開始針對危險(xiǎn)人群和醫(yī)療工作者進(jìn)行接種（階段1a和1b，占18%人口），預(yù)計(jì)最早要到2021年3月之后才開始大規(guī)模量產(chǎn)和全范圍接種，到Q2前后近一半美國人有望接種完畢（階段2，占46%人口）。對于歐洲而言，疫苗大規(guī)模應(yīng)用時(shí)間可能會(huì)略晚于美國，預(yù)計(jì)會(huì)在Q3全面鋪開。總體而言，如果以美國的疫苗進(jìn)展為基準(zhǔn)情形，我們預(yù)計(jì)疫苗大規(guī)模應(yīng)用的時(shí)點(diǎn)為2021年Q2。

另一個(gè)重要問題是供給替代的持續(xù)性，也就是海外疫情逐漸控制住、生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)之后，中國已經(jīng)提升的出口份額會(huì)不會(huì)再下降。這取決于疫情期間中國出口產(chǎn)業(yè)鏈的橫向比較優(yōu)勢能否轉(zhuǎn)化為持續(xù)“黏性”。

對此，我們引入了顯性優(yōu)勢比較指數(shù)（RCA）和動(dòng)態(tài)顯性比較優(yōu)勢指數(shù)（Cr）。RCA用于衡量一個(gè)國家某種產(chǎn)品是否具有比較優(yōu)勢，Cr值指一段時(shí)間內(nèi)RCA指數(shù)與前一時(shí)間段內(nèi)RCA指數(shù)之比，用于反映一個(gè)國家顯性比較優(yōu)勢的調(diào)整與變遷。如果Cr值大于1，那么意味著在全球范圍內(nèi)中國的該類商品的比較優(yōu)勢在上升，具有明顯的出口競爭力。

2015-2019年，中國出口Cr值持續(xù)上漲且2019年大于1的行業(yè)共有7個(gè)，?分別為特殊交易品、玩具游戲運(yùn)動(dòng)品、鋼鐵制品、塑料制品、洗滌劑潤滑劑、家具寢具燈具和絮胎氈呢等，意味著以上商品的全球貿(mào)易競爭力較強(qiáng)，較易形成供給替代。因此，疫情期間中國出口提升的份額即便有所下滑，相對于2020年上升的幅度，也會(huì)是相當(dāng)有限的。

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總體來說，?一方面，下半年可能的海外需求復(fù)蘇會(huì)繼續(xù)拉動(dòng)中國出口；另外一方面，部分行業(yè)中國更具競爭力，疫情后中國供給替代的邏輯一定程度上仍然存在。綜合來看，預(yù)計(jì)2021年出口將在2020年的基礎(chǔ)上再上臺階。